企业该如何套保？
1. 套期保值是什么，如何开展业务？
答主之前在期货公司做过经纪业务，现在从事期权相关工作，对套期保值略有研究。所谓套期保值，就是用金融资产（比如股票、债券等）作为标的物，对未来的现金流进行安排，使其在现货市场和期货市场两个方向上的变动尽可能匹配，从而避免或减少整体风险的策略。 简单的说就是今天你买了500万股的股票，为了防止以后市值下跌导致的风险，我明天就买500万股的股票看跌期权，这样无论如何股价未来是涨是跌，我的风险基本可以锁定。但这样做的同时我付出了额外的成本——期权费。
当然这里的保值不是指实物资产的保值，而是指资金流（现金流）的保值。对于企业经营来说，最大的现金流就是融资融券产生的利息支出和营业收入，因此这个资金流的保值可以进一步细化为两个方面：
2. 如何选择合适的期货品种进行套期保值？ 做套期保值最核心的问题就是选择合适的产品，也就是说你想通过期货市场买入什么产品作为标的物来对未来做出对冲安排。这个问题其实可以从两方面来看，一方面是企业自身的需求，另外一方面则是期货市场的供给。
以企业需求为例，通常来说企业的采购可以分为两种：一种是一手交钱一手交货的现货采购，另外一种则是定期采购，也就是先采购入库存放，之后再分批出货的采购方式。前者本质上是一种买入套保的策略，后者则可以看成卖出现货后再买入的策略。无论是哪一种采购方式，当企业预先知道自己的物料采购价格在今后可能会上涨的时候，就可以通过卖出相应的高价看涨期权给自己提供防御型保护；反之，若是价格有可能下跌，则可以通过购买低位看跌期权的方式进行应对。
当然这种策略的应用并不局限于采购领域，在销售端同样可以使用。譬如说在产品出厂之后的一段较长的时间内可能无法售出而导致库存积压的时候，可以先出售部分看跌期权给客户，约定在未来以协定价格卖出产品，这样即可以防止因产品降价给客户带来的损失，又可以降低现货售出导致的现金流不足的情况发生。 除了考虑自己需求外，合适的期货品种还要考虑到期货市场是否能够提供足够的可交易合约。还是以化工品为例，目前各个商品期货交易所上市的化工品包括甲醇、PTA、白糖、棉花等，其中前两个是能源化工品种，后三个是农产品。
虽然品种较为丰富，但是各品种的流动性却差异较大，这就可能导致在做套保的时候很难找到合适的比例和头寸。为此，可以考虑把重点关注的几个期货品种合并考虑，适当放宽条件，寻求最大程度的适配。
3. 怎样确定最佳的套期保值时机？ 做套期保值最忌讳的就是“追涨杀跌”，很多时候越是着急越出错。所以在明确要进行套期保值之后，下一步就是要判断具体的时机了。这一点可以参考上面“如何选择合适的期货品种”的部分。
这里需要提醒的是时点的判断需要和企业的实际经营状况相结合。比如说有些企业有较长的原料备货周期，那么可以在原材料购进之初就考虑进套期保值的计划中，而不用等到原料已经到厂才急于出手。
4. 最优套期的评估与优化 ——最优化的问题往往没有绝对意义上的最优解，更多的取决于决策者个人的偏好。