首先，公募基金作为一个金融工具，和股票、债券不一样的地方在于它是标准化的产品，每个投资者只要认购了同一类型的基金，那么就能够得到一样的收益风险特征。其次，公募基金的底层资产是公开的，每一只公募基金都有其对应的底仓。

1，房地产泡沫破裂，很多城市的房价下跌超过50%，没有跌回三年前，而是接近十年前，很多人断供，银行收回了大量房产，同时经济下行严重，各地投资下滑。