银行业三套利原因？
监管套利、空转套利、关联套利的原因在现实中是相当复杂的，需要我们认真研究、深刻体会。我讲这么三个层面的原因：
第一，经济下行压力之下，商业银行传统的信贷业务模式难以为继而出现的一些问题。前几年，我们银行业的增长非常快，我们的信贷增长也是非常快。但是2012年以后，特别是随着经济下行压力的加大，银行业、信贷业就出现了所谓的“资产荒”、“项目荒”。为什么会出现“项目荒”和“资产荒”呢？就是企业效益不好了，投资需求也出现下行了。在这种情况下，一方面，我们的增长不可能慢下来，因为我们的银行是高度竞争、高度市场化、高度同质化的经营。另一方面，我们的客户又少了，我们的资产需求又少了，项目也少了。在这种情况下，我们出现了一些“创新”，这些“创新”就出现了以套利为目的的这些所谓金融活动。
第二，利率市场化条件下，利差缩窄，传统盈利模式难以为继，而出现的一些问题。在2012年以前，我们是在所谓“高利差、高增长、加杠杆”的经营模式下发展的。2012年以后，特别是利率市场化加快了步伐以后，我们的存贷差就越来越窄了，利差也就越来越小了。在这种情况下，大家必须要在表外创造新的盈利模式。在这种背景下，中间业务的所谓创新，包括各种形式的名不符实的所谓同业的创新应运而生。
第三，金融改革深化和政策调整过程中，老的模式无法再继续，而新的模式目前又没有完全树立起来，在所谓“青黄不接”之时出现的所谓创新活动。当然，除了这些市场的原因、体制的原因之外，还存在一些主观方面的原因，包括我们的内控不到位，包括我们的员工行为管理不到位等。