韶能股份定增批准了吗？
昨天（10月28日）晚上才看到的公告，今天居然就跌了这么多，太意外了！ 简单介绍一下公司情况： 主营业务：电力、热力生产和供应；以及生物质能源的开发与利用。目前主要经营的两座电厂均为火力发电厂，发电机组主要燃料为煤炭和生物质。
本次非公开发行股票的定价基准日为董事会决议公告日，即2022年9月30日。发行底价为4.78元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的80%。最终确定此次非公开发行的股份数量为215，685，923股，募集资金总额约1，029，999，910.10元。扣除相关费用后，用于补充流动资金的金额为985，999，910.00元。
从资产负债率来看，该公司一直在上升，由去年底的50.94%上升到今年中期报告的65.9%，是否是由于本次定增资金注入导致的暂时性上升有待观察。如果未来不能成功完成募投项目，偿还借款导致负债下降，则可能再次出现负债率的下滑。
从盈利情况看，最近五年持续亏损。2018年因重大资产重组，将之前的发电业务置出，由此产生的商誉减值测试显示，2018年年报计提了将近10亿的商誉减值准备。之后几年虽然营业收入有所增长，但亏损额却有增加，到2021年净亏了23亿。
从现金流看更是长期为负值，到2021年财务报告发出时，经营性现金流量净额为-8.5亿元。
从投资价值判断，以第三季度报告公布的数据计算，动态市盈率已经高达24倍，尽管当前股价较低，但估值水平显然并不低。同时，由于目前处于亏损状态，2022年中报还出现了上市以来首次的股东减资，未来的不确定性仍然很大。对于这样的企业，即使有不错的行业景气度，也建议远离。