网宿科技股票还会跌吗？
作为国内CDN行业的龙头，网宿科技的业绩出现了连续的下滑，股价自2015年6月最高价以来也已经下跌超过70% 。公司刚刚发布了三季度财报，收入和利润继续下滑，当前市值仅有118亿元，不到峰值时的六分之一。
虽然三季度环比二季度略有增长，但营收仍持续负增长。 主要原因是互联网行业客户的投资减少所致。由于云视频、云游戏等新兴领域前景广阔且投入期需求旺盛，因此网宿科技重点切入该领域，并已经占据较大份额。不过随着基础资源的不断搭建，行业竞争者也在快速涌入，因此前期大量投资导致公司现金流压力骤增。
从财务数据来看，公司销售费用增幅明显高于营业收入，同时经营性现金流量净额出现大幅下滑，也印证了这一点。 三季度末公司的资金状况并不乐观，资产负债率已逼近历史高位，同时短期借款和一年内到期的非流动负债合计达48.53亿元。公司持有的金融资产公允价值变动损失已达9831万元，而去年同期则为收益2.58亿。
如果行业竞争加剧导致公司市场份额增速下滑，或者新的业务方向未能如期带来盈利新增量，那么网宿科技的困境恐将难以逆转。 目前来看，网宿的主营业务CDN的收入增长遇到瓶颈，毛利率也有下滑，新业务的云视频和边缘计算暂时未能弥补上述亏损。在宏观经济整体向好的大背景下，如果没有政策扶持或突发利好刺激，预计网宿的股价还将继续下探。