何为行业策略？
我理解的所谓行业策略，是从公司理财的角度出发，为决策者提供的、在一定假设前提下实现目标的最优路径。 首先需要简单介绍两个概念：
1） 绝对收益率（Absolute return）和 相对收益率（Relative Return） 通常我们讨论一个资产的收益率是这样表达的，以年化收益率为例，资产在一年内的收益率是 R=\[(1+R)^n-1 \] / n， 如果不考虑资金的时间价值， R 的数值就是绝对的，我们把这样的收益叫做绝对收益率。如果一个投资者按照某个策略组合进行了投资，他期望获得的绝对收益率就是这样的。
2） IRR（内部收益率） 一个项目是否有利润，什么时候有利润，项目的 IRR 能给你提供关于这个问题的所有答案。如果 IRR 大于零且持续为正，表明项目盈利并且越接近当前时刻，盈利越多；反之，则亏损而且越接近当前时刻，亏损越大。
IRR 计算比较复杂，用公式表示是这样的， 其中 C 为现金流入量， B 为现金流出量， t 为时间。 当我们将 IRR 应用于策略的时候，就是说给定一定的时间区间以及一系列约束条件，求解使策略的 IRR 最接近目标收益率的参数值。这样我们就实现了从目标利率到策略参数的一个转换。这就是所谓的策略优化或者叫作优化问题，通过求解该问题我们可以得到实现目标利率的最优方案或称最优策略。
举个例子，假如你的目标是每年的收益率是 8%，现在有三个策略供你选择， A 策略的收益情况如下表： B 策略的收益情况如下表： C 策略的收益情况如下表： 根据上面的表格我们可以算出各个策略的 IRR 然后进行比较。注意这里我们假定了三种策略的约束条件是一样的，否则的话还需要添加额外的约束条件来保证不同策略之间的可比性。经过比较我们不难发现，对于给定的期限 T 和概率 \lambda，C 策略的 IRR 是最大的，也就是说 C 策略最有可能达到我们的目标，因此我们可以将 C 策略定义为行业策略并实施之。