加息时怎么投资？
先给结论吧，加息周期对于普通人来说最好的应对方式就是——空仓观望。 原因如下：
1、在经济周期中，加息只是其中一个小小的波峰或者波谷，在加息周期中市场一般会触底反弹上涨，在降息周期中市场一般会高位回调下跌；所以在加息周期中买入并持有股票或基金并不是一个好的选择（在经济下行期采取贬值对冲的策略除外），而应该顺应趋势做空获利。
2、目前中国的利率水平已经处于历史低位，央行加息的空间很小，而且加息预期已经被充分反映，所以进一步加息对资产价格的影响比较有限，加上中国经济正在面临下行的压力，政策转向的可能更大一些。
3、中国目前的利率还是存贷款利率，贷款利息收入属于企业的经营收入，要缴纳所得税，而存款利息是居民储蓄的主要收益，不缴纳所得税，所以加息会提高企业财务费用，降低企业经营利润，对于老百姓来说会增加储蓄的利息支出，但是这两者的变动都不会很大。所以加息对百姓生活影响不大，甚至可以说几乎没有影响。
4、现在的货币环境仍然非常宽松的，M0， M1的增长速度非常快，M2虽然增长慢一些，但是考虑到物价和汇率，广义货币实际上也是在增加的，只不过增速没有居民和企业存款的速度快而已。市场上流动性的增量并没有减少，只是从银行储蓄变成了购买债券和金融资产。所以说加息并不能真正收紧货币政策，因为货币政策真正的含义是通货膨胀率维持在某个目标值，现在通涨仍然很低，加息根本不能起到作用。
5、中国当前的金融体系仍然是以银行主导的，加息会对银行等金融机构产生影响。但是当前商业银行的融资成本本来就很高，央行实施的正回购操作和调高准备金率都在增加商业银行的资金成本，如果继续加息，商业银行的成本上升过快，很多商业银行可能会发生亏损，甚至可能倒闭，这对于金融市场的稳定会造成冲击。
6、如果经济下滑的压力越来越大，货币政策转向的可能性就越大，降息的可能性也越大，所以加息对于资产价格的影响将会逐渐减弱。 如果经济回升，通货膨胀显著提高，加息不可避免的话，对于普通投资者最好的应对之策就是持币观望，不加仓也不减仓，让市场自己去调整。如果是长期持股的投资者，不妨选择低价股分批减持，将获得的资金用于其他投资，这样既不损失了股价上涨的份额，也可以避免股市大幅下跌带来的损失。